近日,富途发布「2025年H1中国香港及美国IPO市场报告」,并就富途平台上大数据的整理、比较分析及访谈调研等方法,分析两地新股市场趋势。
2025年上半年,富途担任19家港股上市企业的承销商,与蜜雪集团、布鲁可等多个明星项目合作IPO业务,并为海天味业、周六福等多家企业提供国际配售服务。报告指出,在2025年上半年,港股新股市场火热,香港IPO的集资额重返全球第一,机构资金和零售资金持续流入IPO市场,超过一半企业(54.8%)获得一百倍以上认购,超过71%
新股在挂牌首日高收,进一步推动企业赴港上市的热潮。期内消费板块的新股引领IPO市场,而医疗保健、工业及信息科技板块有望成下半年焦点。美股方面,期内有40间中概股企业在美国挂牌上市,纳斯达克仍是他们的上市首选地点,当中首日上市破发的企业数量较去年同期出现明显下降,预计信息科技及工业板块相关企业将成为未来一年赴美IPO的主力军。
富途证券董事总经理谢志坚指出,「今年上半年港股市场再度成为全球资本市场焦点,机构大户和零售资金的大量流入,为企业融资提供友好的市场环境,A+H上市潮、中概股回流以及『科企专线』政策等利好因素或延续港股IPO热潮。我们留意到,『科企专线』的密交机制虽然允许企业延迟披露上市信息,但变相压缩与市场沟通的时间,建议此类企业提前部署IPO财关策略,及早为进入资本市场铺路。」
市场认购情绪与「赚钱效应」形成正循环,消费类IPO项目备受市场追捧
报告显示,上半年港股IPO市场认购情绪高涨,其中23间企业IPO获得百倍以上认购,更有5间企业获得千倍以上认购,两者数目已几乎与去年全年相当。认购热潮背后,新股「赚钱效应」成为关键推动力,期内30间企业首日高收,较去年同期的19间大幅增加。首日涨幅前10的新股中,其中7间获得了超百倍认购,高认购倍数与首日表现呈现高度相关性。此外,因公开市场认购过高而触发回拨的33间企业中,22间企业首日高收或持平,占比达66.7%。而首日高收的新股主要集中于消费、医疗保健及工业板块。
机构投资者及零售投资者对消费类企业均展现浓厚兴趣——报告显示,在公开市场认购前5名的企业,有4间来自消费板块,11间获得10倍以上国际配售认购的项目中,有7间企业来自消费板块。不过,消费类企业首日表现不一,在19间新上市的消费类企业中,7间首日涨幅在30%以上,9间破发。
据观察,富途平台上的零售投资者逐渐成为新股上市后流动性的重要来源。在新股挂牌的首周,富途平台的买卖交易量往往名列前茅,零售投资者倾向于在股价回落时大量买入,而在上涨时获利套现,从中捕捉收益机会。
A+H企业:撑起港股集资半壁江山,下半年科技及医药有望迎来IPO热潮
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